証券アナリストとインセンティブ

80年代までの証券アナリスト

今期および数年先までの会社の業績を予想することと、産業分析が主な仕事

業績予想の職人肌

ディスクロージャーに信頼が置けない分、情報を積み上げて判断する能力は鍛えられていた

産業分析、業界分析が重要な仕事

バブル崩壊後

機関投資家のファンド･マネージャーが証券アナリストの最重要顧客

優秀なアナリストの存在は証券会社の収益と直接的な関係を持つようになった

アナリストのインセンティブの構造

機関投資家による評価がベース

＜参考文献＞

渡辺茂「証券アナリストとインセンティブ」『企業会計』Vol.55,No.5、中央経済社、2003年5月